Petco於2024年第三季繳出營收15.1億美元的成績，較去年同期成長1.2%，可比銷售額成長1.8%。以下為主要財務數據：
- 毛利：5.758億美元，年增率4.7%。
- 調整後EBITDA：8,120萬美元，年增率12.4%。
- GAAP淨損：1,670萬美元（每股淨損0.06美元），相較去年同期的12億美元（每股淨損4.63美元），有明顯改善（去年受12億美元的商譽減損影響）。
- 調整後淨損：650萬美元（每股淨損0.02美元），優於去年同期的1,450萬美元虧損。
營收結構：
- 消耗品業務收入增長2.7%；
- 服務與其他業務收入增長5.0%；
- 供應品與伴侶動物業務收入下降2.8%。
優勢分析
- 核心業務穩健成長：消耗品與服務業務皆維持穩定增長，顯示Petco在消費者市場中的競爭力，並持續擴大其核心業務的市場占有率。
- 盈利能力提升：調整後EBITDA利潤率從去年同期的4.8%上升至5.4%，反映成本控制策略奏效。
- 淨損顯著收窄：GAAP與調整後淨損均有改善，彰顯公司在營運效率與成本管理上的進步。
挑戰與風險
- 非核心業務下滑：供應品與伴侶動物業務營收減少2.8%，可能受市場需求疲弱或競爭加劇的影響，對公司總營收造成拖累。
- 自由現金流持續為負：自由現金流由去年同期的負2,807萬美元進一步降至負1,029萬美元，主因為固定資產支出高於營運現金流的增長。
- 負債比率偏高：總負債達40.9億美元，佔總資產的78.5%，反映出較高的財務槓桿，可能限制未來資本支出或投資彈性。
前景展望
Petco預估2024年第四季營收可達15.5億美元，調整後EBITDA介於9,000萬至9,500萬美元。在消費者需求逐步回升的背景下，公司持續推動零售營運優化，有望帶來穩健成長。然而，供應鏈壓力與毛利率挑戰仍需審慎應對。
綜合評估
Petco 2024年第三季展現了穩定的成長動能及優化財務結構的努力，特別是在核心業務和盈利能力的提升上取得進展。然而，部分非核心業務表現疲弱及自由現金流壓力是短期內的隱憂。
對投資人而言，Petco具備一定的成長潛力，但需關注其是否能有效提升整體業務表現，同時改善財務穩健性，以降低未來因高負債所可能引發的風險。建議長期投資者密切觀察公司在未來幾季的成本控管進程及自由現金流表現。
