加拿大連鎖寵物用品龍頭Pet Valu Holdings Ltd.（TSX: PET）5月12日宣布，自主要股東手中回購2,079,000股普通股，交易總額約6,000萬加幣。這項由董事會特別委員會審核通過的回購案，反映企業在資本配置、控股結構與股東關係間進行戰略調整。
此次回購對象為Roark Capital旗下多家關係企業，交易價格為每股28.85加幣，較當日收盤價折讓約4.5%。Pet Valu表示，資金來自現金與現有信貸額度，屬公司既定資本運用計畫一環。
同日，這批賣方股東亦完成一項5.2百萬股的次級市場配售，總金額達1.5億加幣。兩項交易完成後，Roark及其相關實體對Pet Valu持股比例降至30%，但仍為最大單一股東。
主動釋放資本訊號，回購背後藏戰略盤算
Pet Valu自2021年掛牌上市以來，市場評價與成長潛力備受關注。此次主動回購股份，被市場解讀為企業對內部價值的重申，也是一項針對當前股價折價評估的反應。以回購價觀察，管理團隊顯然認為目前股價未能反映公司實質價值。
Pet Valu目前在加拿大擁有超過800家門市，營運模式以直營與加盟並行，並透過數位平台與在地化商品策略，建立寵物用品專門零售的領導地位。旗下品牌與商品組合涵蓋超過10,000項商品，包含專屬品牌與天然保健品，顯示其在品類經營與毛利優化的成熟經驗。
治理與資本運作雙軌並進，準備迎接下一階段
回購行動不僅可望推升每股盈餘（EPS），也有助於優化股權結構與未來資本市場操作彈性。本次交易並非在公開市場回購，而是透過私下協議完成，突顯其策略性目的，或與未來股東結構調整、引入新策略夥伴有關。
市場普遍認為，Pet Valu藉此回購釋出兩個訊號：一是展現對自家長期價值的信心，二是有意逐步減少大股東對營運決策的主導性，轉向更開放的市場導向治理架構。
在寵物產業從疫情紅利回歸常態成長的背景下，Pet Valu選擇以資本運作重新設定股東關係與市場所需的穩定訊號，顯示其穩健經營下，對企業治理與股東報酬的雙重承諾。
